??? 【水泥人網】水泥行業(yè)產能過剩的矛盾未來或得到改善，行業(yè)領導人士紛紛看好今后兩三年的供需前景，一致認為水泥價格有望進一步提升。

??? 瑞銀證券9月13日發(fā)布的研究報告指出，在近期舉行的一次水泥行業(yè)會議上，政府相關部門官員再次重申了對國內新增產能控制的態(tài)度；另一方面，行業(yè)協(xié)會及上市公司均表示，受城鎮(zhèn)化繼續(xù)推進和行業(yè)整合的影響，預計水泥市場未來幾年的供需前景較為理想。

??? 基于上述情形，有部分業(yè)內人士判斷，從中長期來看，水泥行業(yè)的景氣度將呈現(xiàn)好轉趨勢；而板塊估值相應會得到提升，特別是處于領先地位的龍頭公司，將同時受益于產能控制政策和企業(yè)兼并浪潮。

??? 水泥行業(yè)面臨景氣拐點？

??? 近期，由于各地相繼出臺限電政策，造成當?shù)厮鄡r格持續(xù)走高。

??? 莫尼塔公司提供的調研數(shù)據(jù)顯示，近期廣西省對部分水泥生產企業(yè)采取限電措施，導致當?shù)厮鄡r格猛漲80~100元；河北邯鄲地區(qū)的水泥價格也因限電上漲了20~40元。

??? 在接受記者采訪時，上海水泥協(xié)會會長諸葛培智指出，本輪限電主要是來自于中央控制高耗能行業(yè)擴張的壓力，'實際上，淘汰水泥落后產能的政策早就出臺，此前各地執(zhí)行力度并不強，所以現(xiàn)在中央給各地方發(fā)出了節(jié)能減排的硬性指標，達不到的就下課。'

??? 政府出重拳控制水泥產能，對于平衡行業(yè)供需自然是個利好。從這一層來看，目前國內水泥行業(yè)可以說正面臨著中長期的景氣拐點。'諸葛培智表示。

??? 一位券商水泥研究員分析認為，政策力度加大表明對水泥行業(yè)的調控將會越來越強硬，這有利于緩解目前水泥行業(yè)供過于求的矛盾；而且隨著未來行業(yè)整合力度加大，國內水泥市場的供需關系還有進一步好轉的空間。

??? 產能控制是關鍵

??? 不過，諸葛培智說，現(xiàn)在距景氣拐點還會有一些波折，'控制產能改善供需關系是水泥行業(yè)能否迎來景氣拐點的根本，但地方政府出于GDP的考慮，在執(zhí)行淘汰落后產能和控制新增產能政策時往往會打個折扣，所以我說會有波折。'

??? 據(jù)了解，隨著中央38號文等政策的出臺，各地新建水泥產能的審批實際已暫停，但在這之前搶建的產能仍將于今明兩年集中釋放。

??? 在本次行業(yè)會議上，工信部原材料司建材處處長呂桂新表示，到今年8月底，國內共有62條新的新型干法水泥生產線竣工，將帶來7000多萬噸新產能。他預計，到今年底新增產能總量將超過1.5億噸。

??? 而在淘汰落后產能方面，目前國內落后產能高達4億噸之巨，今年的整體關停目標則超過1億噸，預計今后兩年的關停目標會更高。

??? 此次會議透露，新的水泥行業(yè)發(fā)展規(guī)劃正在審議中，可能在近期出臺，新政策和原有政策一致，但增加了可操作性的具體要求。

??? 瑞銀證券的報告顯示，這些新增的具體要求包括：到2015年底，新型干法水泥生產線所占比率將超過90%；前十大水泥企業(yè)的水泥市場份額要達到50%，熟料市場份額要達到30%；達不到環(huán)保要求的生產線要全部關停，無論它們是否采用新型干法工藝；目前針對產能為4000噸/天生產線的能耗標準將適用于所有生產線；華東和華中的新生產線至少要達到4000噸/天的產能水平，西部的新生產線產能應不低于2000噸/天；以及積極鼓勵水泥企業(yè)涉足下游業(yè)務。

??? 顯然，新規(guī)定對于平衡水泥供需關系更為有效，有利于行業(yè)盡快迎來景氣拐點。

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