山水水泥(00691.HK)早前將今年水泥及熟料銷售目標下調(diào)，渣打認為市場對有關(guān)消息反應(yīng)過度，有可能是投資者錯誤讀解公司不能完成目標，甚至低估公司來自不包括混凝土及其他收入貢獻。

不過，該行仍然調(diào)低公司今明兩年盈利預(yù)測，主要基於管理層調(diào)低銷售及均價的指標，并將目標價由7.5元下調(diào)至5.9元，但該行相信，山水水泥目前股價呈弱勢將可為投資者帶來買入的機會，評級維持“跑贏大市”。